È obbligatorio allegare una perizia all'atto di patto di famiglia o di donazione?

Per la legge italiana, la perizia non è obbligatoria come allegato all'atto notarile di patto di famiglia o di donazione — a differenza dei conferimenti societari (art. 2343-ter c.c.) dove la perizia è obbligatoria per legge. Tuttavia, nella pratica notarile più avanzata, una perizia è quasi sempre redatta a supporto dell'atto per tre ragioni: (1) permette di calcolare correttamente la liquidazione dovuta ai legittimari esclusi nel patto di famiglia; (2) definisce il costo fiscalmente riconosciuto del donatario in modo documentato; (3) riduce il rischio di accertamento fiscale da parte dell'Agenzia delle Entrate sul valore dichiarato. Un atto senza perizia non è invalido, ma è più vulnerabile a contestazioni sia familiari (i legittimari che contestano la liquidazione) che fiscali (l'Agenzia che rettifica il valore). Per importi rilevanti — soglia pratica circa €500K di valore aziendale — la perizia è una protezione necessaria, non un optional.

Come si determina il valore per il patto di famiglia se l'azienda ha un anno eccezionale e il fondatore non vuole “regalare” liquidità ai figli esclusi?

Il problema dell'anno eccezionale è reale nella valutazione per il patto di famiglia. Se l'EBITDA dell'ultimo anno è anomalmente alto (un grande commessa, un cliente straordinario non ricorrente), la valutazione basata su quel singolo anno potrebbe sovrastimare il valore strutturale dell'azienda e aumentare la liquidazione dovuta agli esclusi. La soluzione professionale è l'uso dell'EBITDA normalizzato della media ponderata degli ultimi 3-5 anni, depurata dalle componenti straordinarie. Questo riflette meglio la capacità reddituale strutturale dell'azienda rispetto a un singolo anno. Il perito deve documentare la scelta metodologica e giustificare perché la media pluriennale normalizzata è più rappresentativa del valore stand-alone dell'azienda rispetto al dato dell'ultimo esercizio. Questa è una delle aree dove la competenza del perito fa la differenza — non tutti i periti gestiscono questa tensione metodologica con la stessa sofisticazione.

Cosa include il “valore venale in comune commercio” richiesto dall'Agenzia delle Entrate per la dichiarazione di successione?

L'art. 16 del D.Lgs. 346/1990 prevede che le partecipazioni societarie siano valutate al “valore venale in comune commercio” alla data di apertura della successione. L'Agenzia delle Entrate, tramite la Circolare 10/E 2016, ha chiarito che il valore venale corrisponde al prezzo a cui un ipotetico acquirente disposto a comprare e un ipotetico venditore disposto a vendere si accorderebbero in un'operazione arm's-length (tra parti indipendenti). Nella pratica, per le PMI italiane, l'Agenzia accetta come valore venale quello determinato da una perizia professionale che applica il metodo EV/EBITDA con multipli di mercato correnti (supportati da database di transazioni comparabili) o il DCF con assunzioni coerenti con il settore. La Cassazione (sent. 14364/2021) ha confermato che l'Agenzia non può rettificare il valore dichiarato se questo è supportato da una perizia professionale metodologicamente corretta — deve invece produrre prove positive di una valutazione superiore.